炉排供应需求端增幅超过供应端增幅

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来源：本站　作者：匿名　发布：2019-7-24　修改：2019-7-24

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在2018年、2019年连续两年的国务院政府工作报告中，都明确提出要加快推进炉排供应行业超低排放改造。不过，在当前炉排供应行业利润逐渐下滑的背景下，推进超低排放改造仍需要大量资金投入，这势必增加企业负担。

需求下行和供应高增长或给钢价上涨带来压力，但限产政策和需求的季节性变化又会对钢价形成一定支撑，下半年炉排供应期货价格将呈现宽幅振荡格局。炉排供应需求端增幅超过供应端增幅，炉排供应供需面向好。但炉排供应期货价格上半年表现却弱于炉排供应期货，这主要是由产业链地位和政策决定的。

房地产行业是炉排供应需求端的最重要变量。我们对相关指标研究后发现，历史上房地产投资同比增速与炉排供应期价之间存在高度正相关关系。2018年房地产投资累计同比增速处于近四年高点，炉排供应期货主力合约月度收盘价同样创出近四年高点，二者在逻辑上紧密对应。